¿Qué es la apreciación financiera: fórmula, interpretación y ejemplos?

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Si está leyendo esto, es porque también se ha preguntado a sí mismo que se trata de la evaluación financiera.

Si está leyendo esto, es porque también se ha preguntado a sí mismo que se trata de la evaluación financiera.

La verdad es que es tan complejo que es fácil pensar que sólo las personas muy versadas en economía deberían saberlo.

Sin embargo, nada más lejos de la realidad, lo verás ahora. Además, es una cifra a la que deben recurrir tanto las empresas como los particulares.

Así que si estás interesado en saber que es la valoración financiera, sus riesgos y ventajas, la fórmula con la que se calcula el ratio. Y con explosiones para que las venas sean más claras, sólo los tienos que siguen el leyendo.

Índice Índice

     1 ¿Qué es el apalancamiento financiero?

1.1 Definición
1.2 Ejemplo
1.3 ¿A quién le interesa palpar?
1.4 Ventajas y desventajas de la valoración financiera

     1.1 Definición

     1.2 Ejemplo

     1.3 ¿A quién le interesa palpar?

     1.4 Ventajas y desventajas de la valoración financiera

     2 El ratio de apalancamiento financiero: fórmula, interpretación y valores óptimos

2.1 Fórmula
2.2 Interpretación
2.3 Valores óptimos

     2.1 Fórmula

     2.2 Interpretación

     2.3 Valores óptimos

     3 Ejemplos de coeficientes de valoración financiera

3.1 Ejemplo 1
3.2 Ejemplo 2

     3.1 Ejemplo 1

     3.2 Ejemplo 2

     4 Sondeo financiero: ejemplos en la vida real que aseguran conoces

4.1 Ejemplo 1: Tristemente famoso
4.2 Ejemplo 2: Productos financieros derivados

     4.1 Ejemplo 1: Tristemente famoso

     4.2 Ejemplo 2: Productos financieros derivados

     5 Comprobación financiera y operativa

     6 En resumen

6.1 Artículos relacionados:

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¿Qué es el sondeo financiero?

Es interesante conocer su definición, cuándo es conveniente sentirla y cuáles son sus ventajas y desventajas.

Definición

El sondeo financiero consiste en utilizar la moneda para realizar una inversión, por lo que la inversión se financiará en parte con fondos propios y en parte con fondos ajenos.

La intención es aumentar el rendimiento de los capitales propios aumentando el importe total invertido, lo que se conseguirá gracias al dinero recibido por adelantado.

Lo verá muy claramente con el siguiente ejemplo:

Ejemplo

Suponemos (aunque tenemos que dejar volar mucho la imaginación) que su banco le ofrece la posibilidad de contratar un depósito a plazo fijo por un año con un rendimiento del 10%.

Tienes una idea de buena y cuentas con 100.000 euros para invertir. El 10% de 100.000 son 10.000 y eso sería y ese sería el beneficio que obtendrías.

Por otro lado, también tiene la posibilidad de contratar una pre-muestra por otros 100.000 euros por los que deberá pagar un 5% anual, es decir, 5.000 intereses al año.

Puedes hacer cosas:

     Invertir los 100.000 euros le dará un 10% de retorno: 10.000 euros.

     Contratar al prestamista, invertir 200.000 euros y obtener una rentabilidad del 15%: 15.000 euros (20.000 de los intereses del plazo fijo menos los 5.000 que tienes que pagar por los intereses del prestamo). Lógicamente, al final del año, usted cancelará la deuda con el dinero que recupere a partir de la expiración de su plazo fijo.

En este segundo caso, en el que ha financiado parte de la inversión con un préstamo, es en el que ha recurrido a la reestructuración financiera. Y, como han visto, la deuda ha servido para aumentar considerablemente la rentabilidad de la inversión:

Con los mismos 100.000 euros se han conseguido 15.000 euros (un 15% del capital que tienes puesto), mientras que sin el prestamo sólo ganas 10.000 euros (un 10%).

¿Es una buena idea, de verdad?

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¿De quién es el interés en tocar a tientas?

Porque sabemos qué valoración financiera es interesante saber cuándo es aconsejable recurrir a ella, y está claro que será interesante sentirla cuando los intereses que hay que pagar por la deuda sean inferiores a la rentabilidad que se va a obtener al invertir su importe.

Está claro: los ingresos obtenidos con el dinero aportado deben ser superiores a los intereses que tienen que pagar por el dinero.

Por otro lado, si pierdes dinero.

Siguiendo el ejemplo anterior, si los intereses a pagar por la operación no son del 12%, la operación no sería rentable porque obtendría 20.000 euros de beneficios pero tendría que pagar 12.000 euros por los intereses, lo que significa que mi rentabilidad total se reduciría a 8.000 euros: 8% frente al 10% que se perdería si sólo invirtiera mi propio dinero.

Este es un cálculo fácil aplicando la fórmula que veremos más adelgazante.

Ventajas y desventajas de la restricción financiera

Ya hemos visto claramente la ventaja con el ejemplo: la rentabilidad se multiplica, porque el beneficio obtenido de los capitales propios debe resumirse en lo que se obtiene invirtiendo también el capital social.

De este modo, el rendimiento del dinero propio será mayor si el grado de ajuste financiero es mayor, es decir, mayor si la proporción de dinero aportado en la inversión total es mayor.

El principal inconveniente también es evidente: si multiplicamos el flujo, porque si la inversión térmica es apenas el costo será mucho mayor que el de mis principales centros será el grado de aptitud.

Tomando otro ejemplo del caso anterior, piense que el banco está quebrando y que finalmente está recuperando su dinero después de dos años de hacerlo, y que no está pagando la rentabilidad prometida.

Te encontrarás sin nadie y no obtendrás nada más que eso, además, tendrás que pagar por los intereses de proporcionar tu beca.

Si sólo las hubieras han invertido su dinero, su beneficio será del 0%: ninguna hubieras ganada por ninguna hubieras perdida.

Sin embargo, el rendimiento se ha fijado en el 10 % porque habrá perdido los 10 000 euros de intereses que tiene que pagar por ello.

Los explosivos que están colocando son totalmente improbables, pero son perfectos para entender la materia, que es de lo que se trata.

Sin embargo, en la vida real hay muchos casos de impago financiero: cuando se trata de invertir en bolsa, en valores, en negocios….

El ratio de apalancamiento financiero: fórmula, interpretación y valores óptimos

El coeficiente de apalancamiento financiero se utiliza para calcular si es interesante o no utilizar financiación adicional para aumentar el importe de una inversión determinada.

En esta sección veremos cuál es esa fórmula, cómo se interpreta el resultado y cuál es su valor óptimo.

Fórmula

La fórmula a aplicar para saber si es interesante o no tocar es la siguiente:

Ratio de valoración financiera = (Activo / Fondos) x (BAT / BAIT)

De dónde viene:

Activo: Importación total de la inversión

Fondos propios: Capital social inverso

MTD: Beneficio antes de la imputación

BAIT: Beneficio antes de intereses e imputación.

Interpretación

     Cuando el coeficiente de ajuste financiero es superior a 1, indica que es rentable utilizar los fondos de Ajena.

     Cuando el coeficiente de apalancamiento financiero es inferior a 1, indica que el coste de financiación ayuda a que la rentabilidad sea menor que si se invirtiera sólo el capital propio.

Valores óptimos

En el punto anterior hemos visto que si su valor es inferior a 1 indica que recurrir al punto decimal reduce el rendimiento de la inversión.

Por lo tanto, el valor óptimo de la valoración financiera es superior a 1, que es el resultado que muestra la conveniencia del deciudamiento.

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Ejemplos de ratios de valoración financiera

Te propongo los ejemples:

Ejemplo 1

En Romeo, S.L. se entenderá una parcela de terreno que formará parte de un polígono industrial en la plaza año.

El precio de compra es de 70.000 euros, pero cuando el polígono esté terminado se estima que podrá venderse por 85.000 euros.

Fue posible pedalear un préstamo de más de 70.000 a una participación del 5% anual y poder comprar para la venta, plazos atrasados en lugar de uno.

¿Le interesa endeudarse?

Veamos:

Ratio de valoración financiera = (Activo / Fondos) / (BAT / BAIT)

(140.000 / 70.000) / (30.000 / 26.500) = 1,76

El resultado es superior a 1, por lo que es interesante para la empresa poder importar la inversión.

Ejemplo 2

Julieta, S.A. es una entidad dedicada a la venta de maquinaria que tiene un excedente de caja y ha decidido invertirlo en diferentes productos financieros.

Cuenta con un capital disponible de 100.000 euros y su inversión será gestionada por una empresa especial. La idea es formar una casa con un perfil de riesgo moderado que reportará un rendimiento de alrededor del 4% anual.

Uno de los socios le offrece la posibilidad de prestarlo otros 100.000 euros para invertirlos pero le cobrará 6.000 euros de intereses anuales.

¿Te interesa aceptar la propuesta social?

Ratio de valoración financiera = (Activo / Fondos) / (BAT / BAIT)

(200.000 / 100.000) / (8.000 / 2.000) = 0,50

La relación es de 0,50 para cada uno de los dos grupos.

Apoyo financiero: ejemplos en la vida real que los seguros conoces

La captura financiera es una herramienta a la que recurrir con cierta frecuencia. Posiblemente casos llamativos en los que se utilizó durante mucho tiempo no sabían que tenía un nombre técnico.

Aquí no vamos a ver ninguna fórmula, interpretaciones los valores óptimos. En esta sección puedes ir a comentar los ejemplos reales, que estoy seguro que te van a tragar:

Ejemplo 1: Tristemente famoso

Espero que no sea usted uno de los afectados, pero me imagino que habrá oído hablar de las inversiones que se han hecho en plantas de energía solar durante algunos años.

Simplificando mucho el tema, y centrándonos sólo en lo que estamos tratando, la cuestión es que el proyecto no sólo no ha tenido la rentabilidad esperada, sino al revés. El problema que esto supone se ha agravado porque una gran parte de los inversores han recurrido a préstamos bancarios para financiar sus instalaciones, que ahora se encuentran en una situación realmente dramática: no están obteniendo el rendimiento de lo que tenían previsto pagar por la cuota del pre-sal.

La contribución financiera es un multiplicador de riesgos de igual beneficio, y en este caso el resultado de su uso supone una verdadera ruina para muchos.

Si quieres mantener una versión simplista tan simple como la que tienes que hacer (en lugar de ahondar más) puedes echar el vistazo a
este artículo
.

Ejemplo 2: Productos financieros derivados de

La inversión en derivados de productos financieros (futuros, CFDs, opciones, warrants…) combina un componente de cálculo financiero y, por ende, una posibilidad de obtener mayores beneficios. Hay una corriente de alcaldes perdidos.

Sus productos, que no son llamados sin evaluación y gracias al pequeño capital, pueden optar por una operación con entidades nada destacables…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. En este sentido, es posible que si alguien pudiera intervenir en este tipo de mercado con entidades que de otra forma no estarían a su alcance (me refiero a cualquiera que tenga conocimiento en la materia, por supuesto).

La Comisión Nacional del Mercado de Valores explica muy bien su funcionamiento
aquí.

Análisis financiero y operativo

A diferencia de la liquidación financiera, es la liquidación operativa.

Aunque esta cifra es para un artículo completo, mi única intención aquí es que tengas claro que son conceptos diferentes y no los confundas, así que te lo explicaré en términos muy generales.

La evaluación operativa se refiere a la proporción entre los costes fijos y variables de la empresa y su incidencia en la obtención del beneficio, por lo que cuanto mayor sea el importe de los costes fijos, mayor será la evaluación operativa.

Y una alta valoración operativa implica la posibilidad de obtener un mayor beneficio económico al asumir un mayor riesgo (como un paso en la valoración financiera).

Lo entenderás mejor con este ejemplo:

Empiezo un negocio de venta de casas. Con la reparación de los productos, usted puede hacer eso:

     Contrata a una persona que cargará tu su su su su su su su su su su su su sale repartir tan bien como tú no lo haces.

     Póngase en contacto con una empresa de mensajería a la que pagará en función del número de envíos que realice.

In the first instance, asumir el gasto fijo del sueldo del empleado sin saber, a priori, si voy a rentabilizar o não pero con certeza de que una vez que realice x ventas será cubierto y de ahí el beneficio de las operaciones sera más altos.

En el segundo caso, al principio del segundo caso, el coste de la entrega a domicilio se invita como una variable (sólo tiene lugar si hay una venta), pero siempre estará presente si hay algún número de unidades vendidas.

Si opto por la opción del empleado, mi saldo operativo será mayor porque mis gastos fijos son mayores. Esto puede dar dar lugar a un beneficio económico más elevado una vez que supere el
umbral de rentabilidad
pero a costa de asumir un riesgo mayor (tendré que vender más unidades para empezar a obtener beneficio).

Como puedes ver:

     La contribución financiera supone apoyo en el esfuerzo externo para obtener una mayor rentabilidad financiera.

     La evaluación operativa significa apoyarse con una mayor cantidad de gastos duros para obtener un mayor rendimiento económico.

En muchos casos, la balanza de pagos puede multiplicar tanto a los posibles beneficiarios como a las posibles pérdidas, lo que implica asumir un riesgo que puede ser mayor o menor que el riesgo financiero.

Plan de estudios

Plan de estudios

     El apaciguamiento financiero consiste en utilizar el esfuerzo para aumentar el monto de una inversión con el fin de obtener un mayor rendimiento de la operación.

     Va a ser interesante sentir cuando el beneficio final de la inversión, una vez pagado el interés del préstamo, es mayor que el que se habría obtenido sin él. Si no es por el interés, por supuesto.

     El objetivo principal de la reestructuración financiera es que permita la inversión de niveles mucho más altos que empleando únicamente su propio capital; por lo tanto, el beneficio que puede obtenerse en una operación es también mucho mayor.

     El mayor inconveniente de la valoración financiera es que aumenta enormemente el riesgo de inversión, ya que si es malo y no se obtiene la rentabilidad prevista inicialmente, nada exime de la obligación de devolver la deuda con sus correspondientes intereses.

     La fórmula que puede utilizarse para calcular si es apropiado utilizar la liquidación financiera en una operación determinada es la siguiente:

Ratio de valoración financiera = (Activo / Fondos) x (BAT / BAIT)

Cuando un resultado mayor a 1 indica que es interesante y un resultado menor a 1 implica lo contrario.

     A diferencia de la valoración financiera, la valoración operativa es operativa: la valoración operativa consiste básicamente en apoyarse en costes fijos para aumentar el beneficio de la empresa. También implica un aumento del riesgo, ya que los costes fijos deben ser soportados independientemente del volumen de ingresos, mientras que los costes variables aumentarán o disminuirán, ya que las ventas tendrán un menor riesgo.

Hasta ahora he leído este artículo: hemos dado una mirada a lo que es la valoración financiera, cómo se interpreta, cuál es la fórmula para calcularla, la diferencia con la valoración operativa, hemos visto ejemplos. Espero que su mar de utilidad.

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